Zooplus, K+S, Cewe Color: 2x Kaufen 1x Verkaufen

Das Kursziel von Zooplus wurden nach den Halbjahreszahlen von Close Brothers Seydler gesenkt. Von 45 Euro auf 41 Euro. Die Einstufung bleibt auch weiterhin "Sell". CB Seydler musste nach den Zahlen zum Halbjahr die Schätzungen für das Gesamtjahr nach unten reduzieren. Mehr dazu in UP & DOWN.

Auch Cewe Color wurde nach den Zahlen neu bewertet. Im ersten Halbjahr konnte der Konzern ein Umsatzplus von 3,3 Prozent auf 186 Millionen Euro verzeichnen. Das operative Ergebnis war wie erwartet mit minus 4,5 Mio. Euro noch negativ, verbesserte sich aber gegenüber dem Vorjahreswert von minus 5,9 Millionen Euro. So reduzierte sich der Periodenverlust von minus 10,6 auf minus 6,0 Millionen Euro. Zu beachten ist, dass aufgrund des immer wichtiger werdenden Weihnachtsgeschäfts das zweite Halbjahr für die Erreichung der Jahresziele entscheidend ist. Angesichts des planmäßigen Geschäftsverlaufs sehen wir derzeit keine Veranlassung, unsere Gewinnreihe zu verändern. Diese sieht unverändert eine Steigerung des Gewinns in 2011 auf 2,75 Euro je Aktie vor, was somit am oberen Ende der Unternehmensguidance liegt. In 2012 und 2013 soll sich das Ergebnis dann weiter auf 3,15 bzw. 3,32 Euro je Aktie erhöhen. Nach den Kursverlusten im Zuge der Finanzmarktkapriolen liegt das KGV für 2011 unter 10. Damit ist die Aktie vor dem Hintergrund der weiteren Wachstumsperspektiven sowie des in rezessiven Phasen äußerst robusten Geschäftsmodells deutlich zu günstig bewertet. Die erwartete Dividendenrendite von 5,5 Prozent stellt für konservative Anleger eine attraktive Verzinsung dar. Aufgrund der makroökonomischen Unsicherheiten reduziert GSC Research trotz unveränderter Gewinnreihen das Kursziel von 38 auf 35 Euro. Die CEWE-Aktie ist gerade im aktuellen Kapitalmarktumfeld ein klarer Kauf.

Redakteur: Marco Uome